界面新闻记者 | 杜萌

近期，市场情绪再迎修复 ，沪指围绕3500点展开拉锯战。“股债跷跷板
”行情重现
，仅本周（7月7日以来）以来，就有13只纯债基金出现大额赎回 ，从而被迫提升净值精度 。

7月9日
，信澳安盛利纯债基金发布调整份额净值精度的公告
。该基金C类份额于7月8日发生大额赎回，为确保基金持有人利益不因净值的小数点保留精度受到不利影响 ，公司决定自当日起提高该基金C类份额净值精度至小数点后八位
，小数点后第九位四舍五入。同日，汇安裕泰纯债基金C份额也发布类似公告 。

界面新闻记者统计发现 ，仅本周以来
，就有13只纯债基金发布类似的公告，均是因为出现了大额赎回而被迫提升净值精度
。

界面新闻记者了解到 ，债基的净值精度一般是保留小数点的后3-4位
，再下一位按照四舍五入处理。当发生巨额赎回时，净值精度增加到8-9位 ，这赎回的资金就会更加精确
，避免了对基金净值产生较大的冲击 。

“经过和直销部门的确认，之所以出现大额赎回 ，主要是一些机构客户的风险偏好提升了
，钱可能会挪去做一些权益方面的投资
。
”某公募市场部人士向界面新闻记者确认。

今年以来 ，受资金面、关税博弈 、风险偏好等因素影响，债券市场告别了单边牛市
，进入高波动震荡市 。但从资金流入来看，债券基金仍呈现净流入
。

中国证券基金业协会发布的数据显示 ，截至5月末
，我国公募基金总规模已达33.74万亿元，其中开放式基金资产净值合计为29.98万亿元 ，封闭式基金资产净值合计为3.76万亿元。具体到二级分类来看
，相比4月份，货币基金和债券基金仍是规模增长的重要“助推器
” ，规模分别增加了4071.30亿元和2218.76亿元 。

Wind数据显示
，7月1日以来，已经有50只债券型基金宣布暂停大额申购。其中 ，东方臻选纯债单日申购额度仅为3万元
，长盛盛逸9个月持有的单日申购额度为10万元
。

债市下半年的行情将如何演绎，是否还有投资机会？

易方达基金对界面新闻记者表示 ，从资金面看，7月流动性面临的缺口和扰动相比6月份都将有所减小。近期
，股市走强提振市场风险偏好，股债翘翘板对长债利率会有短期影响 ，但中期看收益率仍然向下 。从政策面看
，近期关注美国关税60天豁免期结束后中美关税博弈
。关注基本面高频数据和央行资金面态度。

嘉实多元债基金经理李宇昂在接受界面新闻记者采访时表示，目前来看 ，宏观和资金面虽有变化
，但整体环境依然利好股债投资 。货币政策将延续宽松，降息降准操作可期 ，为市场提供充裕流动性
，助力股债市场继续前行
。其中，短债产品以信用债为主 ，配合少量利率债进行波段交易
，以提升收益弹性；低波“固收+”产品在权益部分会选择波动较低的板块，如配置少量高分红低波红利类权益资产。

虽然近期市场连续上涨 ，但热点轮动的风格仍在继续 。面对部分资金的获利了结，市场能否继续上涨？

金鹰基金对界面新闻记者表示
，外围经贸短期不确定性抬升，高低切轮动仍延续
。国内方面 ，当前经济数据表现较为平淡
，主导市场信心的仍是政策导向。金鹰基金建议以均衡配置应对市场波动期，关注低位科技成长和价值方向 。

具体来看 ，科技板块经过一定上涨后
，当前AI上游（PCB/光模块）已有明显修复，而AI下游更具空间 ，可关注产业链内部轮动机会
。价值方向
，银行以外的运营商
、煤炭等高股息资产或仍有配置价值。在国内通缩问题加重的背景下，防内卷政策短期执行的急迫性增强 ，光伏、养殖 、水泥
、钢铁等相关行业赔率空间打开 。全球贸易摩擦、后续美联储降息等因素仍未结束
，利好黄金有色 、军工等贸易摩擦免疫资产。

永赢基金则对界面新闻记者表示，在投资中需要“始终锚定主导科技 ”  ，才能起到事半功倍的效果
。中美世纪博弈下，重视和围绕“科技创新
”和“国防安全”两大领域的机遇。具体来看
，人形机器人
、海外算力、国产算力 、创新药
、低空经济、半导体等六个板块，均面临前所未有的结构性投资机遇 。