界面新闻记者 | 杜萌

近日， 人力资源和社会保障部公布了2025年一季度全国企业年金数据。 截至一季度末 ，企业年金基金建立企业数为16.82万家
，参加职工3290.81万人，企业年金积累基金规模3.73万亿元 ，投资资产净值3.7万亿元
，建立组合近6000个，近三年累计收益率为7.46% 。

这是人社部首次以“近三年累计收益率 ”为口径披露企业年金的投资收益
。今年1月份的国新办发布会上 ，中国证监会主席吴清特别提出，公募基金 、国有商业保险公司
、基本养老保险基金、年金基金等全面建立实施三年以上长周期考核。

与此同时
，22家企业年金基金管理机构的“成绩单
”也得以出炉 。具体来看，22家管理机构中共有11家基金公司 、2家券商以及9家保险养老资产公司
。管理的企业年金组合资产金额最多的是泰康资产管理有限公司 ，达到了6335.17亿元
，其次是中国人寿养老保险股份有限公司，为4832.89亿元 ，平安养老保险股份有限公司管理的组合资产金额为3386.88亿元。

从企业年金的运作模式来看
，分为单一计划和集合计划
、其他计划 。界面新闻记者了解到， 单一计划是指受托人单独管理一个委托人的企业年金基金 ，而集合计划则是由一个受托人集中管理多个委托人的基金。在资产组合中
，单一计划和集合计划均分为固定收益类组合、含权益类组合
。

在单一计划产品中，固定收益类组合中近三年累计收益率表现最好的是险资系华泰资管 ，收益率为13.15%
，长江养老和海富通基金分别以收13.03% 、12.71%的回报率紧随其后。银华基金、国泰基金管理的固定收益类组合近三年累计收益率分别为12.19%
、12.02% 。嘉实基金近三年收益率为-1.68%
。

在单一计划含权益类组合方面，国泰基金和工银瑞信基金、平安养老近三年收益率分别11.86% 、11.65%
、8.94%。

在集合计划的固收类组合中
，长江养老和华泰资管近三年来收益率遥遥领先，分别达到了11.92%、11.54% 。国泰基金 、中信证券
、华夏基金、招商基金 、国寿养老
、工银瑞信基金的近三年收益率也均超过了10%；集合计划中含权益类组合领先的是国泰基金 ，近三年收益率达11.13%
，南方基金和易方达基金也均超过了9%
。海富通基金近三年回报率为-1.66%。

我国企业年金制度的政策法规框架 ，源于2004年5月颁布实施的《企业年金试行办法》和《企业年金基金管理试行办法》 。以此为标志
，企业年金制度开始全面推行，21年间实现了从无到有的发展壮大
。

2024年新“国九条”发布 ，要求大力推动中长期资金入市
，持续壮大长期投资力量，其中就有完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策 ，提升企业年金 、个人养老金投资灵活度。

随着企业年金的不断发展，如何充分发挥资本市场中“耐心资本 ”的特性
，不辜负企业和员工的信任，也考验着每一家企业年金投资管理机构的投资能力 。尤其是在当前利率下行 ，债券等固收资产为年金组合提供的收益不断降低的背景下
，管理机构能否打造全天候年金投资能力
、发挥平台支撑以及加强人才梯队建设，或将成为企业年金业务竞争中制胜的关键
。

工银瑞信基金表示 ，从年金整体业绩追求稳健可持续的角度出发
，公司通过多元化投资、偏离度控制和动态再平衡等机制的应用和升级，强化年金投资对于不同市场环境的适应性 ，在避免极端情况和全面承压的基础上
，在有利时点争取超额收益，提升企业年金客户获得感。

在长周期的考核制度下 ，企业年金是否会增加权益类资产的配置比例？

工银瑞信基金对界面新闻记者表示
，年金基金本身具有长期性，负债端相对稳定 ，是天然的“长期资本
”和“耐心资本” 。在长周期的考核制度下，委托方和年金管理机构能够从更长维度看待收益 、风险
，有利于提升行业对于短期波动的容忍度。在年金基金投资上，以三年或更长的维度来看 ，权益资产的性价比显著提升
，在长期资产配置中或占据更高的投资权重
。