6月9日 ，半夏投资掌门人、知名私募基金经理李蓓在微信公众号发文，针对投资人提出的“错过了什么或者做错了什么”
，她表示，自己错过了小微盘 ，错过了新消费 、科技和创新药
，所以权益类的涨幅比较平庸 。

对于科技、细分消费和医药领域，李蓓表示 ，她没有深度研究
，于是基本不投资，这一点是深度思考后主动取舍的结果。“科技 ，细分消费和医药的研究与宏观研究没有协同性
，对宏观判断没有帮助，需要的研究深度和时间投入又相当可观
。考虑到术业有专攻 ，有限的时间精力下
，最好只做自己擅长的事情，我主动放弃了。 ”她表示 ，在至少未来3年的维度，大概率这一点不会有变化 。

对于小微盘
，李蓓表示，会坚持自己的价值框架和风控体系 ，所以依然不会参与
。“虽然（2024年）9月以来小微盘涨幅大
，短期看趋势也还在，但我不会参与。就像当年我不会参与80倍PE的消费品白马 ，虽然它后面涨到了100多倍PE；就像当年我不会参与8倍PB的光伏龙头
，虽然它后面涨到了10倍PB 。”

对于会改进或者已经改进的，李蓓提到 ，首先她会增加对外资的理解
。她说：“这是过去2年我们已经补上的短板
，首先是持续跟踪外资行的投资人情绪和仓位调研报告，然后是多做一些直接的交流 ，了解外资的想法。
”

李蓓在文中总结了她所具备的优点和存在的不足
，并表示综合这些优点和不足，结合对环境变化的分析 ，有几点会继续坚持，并且有几点正在或已经改进 。

此外
，她表示将提高选股标准，称不能只抓行业beta ，需要选择有alpha的公司
。她认为这一点之前做得不好
，但过去一年已经开始进步，他们加强了对公司本身的研究 ，跟很多公司的管理层做了深度的交流
，几家重点公司甚至做了一对一交流。

李蓓还表示将更加强调持仓的安全性和赔率
，而不仅仅看趋势和弹性 。她认为坚持上面这两点，能做到即便看错中短期趋势 ，也可能不亏钱甚至赚钱
。

资料显示
，半夏投资为一家主要专注宏观对冲策略的私募机构，此前几年曾凭借较为领先的业绩表现 ，实现管理规模突破100亿元。但在近两年，公司业绩持续遭遇低潮 。

今年以来
，港股新消费股票如泡泡玛特  、 老铺黄金 
、 蜜雪集团等表现突出，股价创出历史新高。港股科技互联网公司整体表现强劲 ，美图公司年内涨幅超一倍
。此外
，创新药领域被资金追捧，恒生生物科技指数年内上涨了近五成。‌